中国传统的货币金属主义是基于朴素的实践认知和路径依赖，《论纸币和黄金的联系》的理论分析，正如谭寿清指出的那样，则是建立在马克思主义劳动价值论基础上的。

(6) 事实上, 日本银行一直关注利率过低可能产生的副作用。file:///C:/Users/Owner/Downloads/kencha2814.pdf. 24 [日]鈴木崇久、田上貴大:「3メガ銀平時の大リストラ」、『週刊ダイヤモンド』、2017年11月25日。

(三) 大型金融机构继续深化结构改革, 提升竞争力 2017年日本三家大型银行纷纷推出机构精减人员、减少营业网点的改革计划, 如瑞穗银行将目前500家网店减至2024财年末400家, 至2026财年减少相当于1.9万人的业务量。加之日本银行仍然维持每年6万亿日元ETF购买规模, 2017年10月24日起, 东证平均股价时隔57年出现连涨16天的盛况。日本银行指出, 金融经济活动并未出现较大波动, 金融机构总体在资本充足率和流动性两方面维持强抗压性, 日本金融体系稳定。由于公平交易委员会未完成审批和回复, 经营合作与合并事宜分别推迟半年, 即分别于2017年10月1日、2018年10月1日完成。同时, 金融科技的运用和发展, 对金融机构传统经营模式形成冲击。

在日本银行收益率曲线调控政策下, 10年期新发国债在零左右徘徊, 保持在0~0.1%区间低位运行。内容摘要：安倍经济学实施以来, 日本银行坚持以2%通胀目标为政策锚, 不断强化非传统货币政策, 维持超宽松金融环境。同时，在新的金融监管框架中，将中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入中国人民银行，由此，既改变了长期存在的金融监管制度制定者与执法者合一的格局，又使银保监会的金融监管能够与央行的双支柱调控在制度政策上相协调。

第三，强化金融服务实体经济的功能。但在其他各产业部门和财政均无设立国务院层级的运作机构背景下，却设立了国务院金融稳定发展委员会（并由国务院副总理兼任该委员会负责人），这不仅在中国历史上属于空前之举，在世界各国和地区中也属罕见。以此来看，防控金融风险，守住不发生系统性金融风险的底线，应是金融监管新框架的工作底线。第三，积极推进金融改革的深化。

第一，以机构监管为主的金融监管框架难以适应金融创新的需要。金融监管新框架的重心和特点 2017年7月，在全国金融工作会议上，习近平总书记阐述了金融工作的重心和金融工作的原则。

第四，建立了一支具有专业水平的金融监管队伍。一委一行两会的金融监管框架，是在总结一行三会监管框架的成就、经验和教训基础上，根据新时代中国经济高质量发展要求，立足于解决我国经济社会主要矛盾的客观需要，服务于五位一体总体布局和四个全面战略布局，经过反复研讨论证提出的，因而具有明显的中国特色。第三，各个金融领域争相展开金融创新，开疆拓土，监管部门也出台优惠政策，各有各的章法，一些领域的金融监管陷入混乱，既拓宽了金融脱实向虚的操作空间，又挑战了守住不发生系统性金融风险这一底线。要把握好服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革‘三位一体的金融工作主题。

2017年底，央行公布的M2数额为167.68万亿元、社会融资存量规模为174.64万亿元、金融机构人民币信贷收支表中的资产总额为193.19万亿元，中国银监会公布的银行业金融机构资产总额为252.4万亿元。第五，建立和完善金融预警机制和应急机制，尤其是需要制定并不断完善各种预警指标体系和应急预案。这些论述精辟地指出了改革金融监管框架的目的和金融机构新框架条件下的各项金融工作重心。要有效提高金融服务实体经济的各项功能，既要密切关注实体经济发展（尤其是市场发展）的具体要求和动态，又要适时推进各个方面的金融改革，推出相关金融政策，引导相关金融创新。

从这些职责看，一委并不直接介入一行两会的具体监管活动和监管事务，更多的是发挥协调作用（其中包括协调一行两会和国务院其他相关职能部门之间的监管政策和监管行为，协调中央金融监管部门与地方政府之间的监管行为）。审议金融业改革发展重大规划。

这些成就的取得与一行三会金融监管框架所发挥的积极作用是分不开的。同时，1997年的亚洲金融危机、银行业不良资产处置、中国加入世贸组织后金融业的对外开放、中资金融机构的公司制改革等一系列事件，在客观上，都要求提高金融监管的专业化水平，强化对金融运作和金融发展的监管力度，推进金融的法治化、市场化和国际化。

为此，发挥专业金融监管部门的作用势在必行。李克强总理也强调指出:金融是国之重器，是国民经济的血脉。统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等。从这个角度看，金融监管新框架的工作重心就是要扭转脱实向虚局面，采取各种有效举措，推进金融脱虚向实，落实金融回归本源。伴随着中国金融改革发展中的监管实践、国际监管合作交流、科技进步和各种事件的处置，金融监管部门的各类监管人员的监管能力和监管水平有了长足的进步。对中国而言，防控金融风险的重要意义在于：一旦发生系统性金融风险乃至金融危机，不仅党的十八大以来所取得的经济金融成就将毁于一旦，而且将带来严重的社会后果和政治后果，严重干扰中国经济社会的高质量发展和党的十九大对两个一百年战略布局的实现。

马克思主义经济学认为，金融来源于实体经济并以服务实体经济为基本点。第二，强化对金融市场运行态势的监控，既要理清各类金融操作的流程，防范各种嵌套引致的监管套利，通过穿透式监管限制和打击各种违法违规行为，又要密切跟踪市场动态，适时采取适当的监管举措，避免市场价格持续大幅下跌引致的金融机构资产负债表衰退和踩踏性恐慌抛售现象发生。

党的十九大报告明确指出：要着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系，将现代金融纳入产业体系宏大系统中，既明确了金融发展的方向，也明确了金融在经济运行和经济发展中的地位。与此相比，美国的金融监管和英国的双峰监管并无这种理顺机制的体制安排。

在一行三会框架下，中国金融取得了如下五个方面的主要进展。随着经济规模扩展和金融快速发展，各种金融产品、金融市场和金融机构的创新层出不穷，金融运作日益复杂化，金融风险也随之增加。

如何认识这一新的金融监管框架，可以从多个角度展开。在此过程中，如下几项是必须特别关注的。第二，推进金融监管的专业化。2018年3月17日，十三届全国人大一次会议表决通过了国务院机构改革方案，其中，中国金融监管部门由原先的三会调整为两会（即中国银监会与中国保监会合并，成立中国银行业和保险业监督管理委员会。

在经济运行中，金融交易导向着实体经济部门的资源有效配置，但这绝不意味着金融可以脱离实体经济部门而独立运行。第三，强化行为监管，实现金融监管对各类金融行为的全覆盖，由此，金融监管部门不仅要监管金融机构的金融行为，更要监管各类准金融机构和非金融机构的金融交易行为，纠正各种金融乱象。

第一，稳健的货币政策持续推进，调控机制改革（尤其是利率改革和汇率改革等）取得重要进展，调控工具不断创新，既保障了金融的稳定运行，也保障了国民经济的健康发展。第二，各家金融监管部门的政策不协调，引致相互掣肘现象时有发生。

各金融监管部门紧密结合金融发展的进程，适时制定出台了一系列符合国情的监管制度，形成了一套覆盖了金融监管活动的方方面面、比较完整的金融监管制度体系。第二，进一步完善了金融法制体系。

与此相比，美国的金融监管部门和英国双峰的机构都只相当于中国的部级。2013年的6•20事件与此相关，2015年的股灾成因与此相接，各种影子银行、套利（如三套利）、违反（如三违反）和乱象等也与此相联。从金融监管角度看，改革涉及方方面面，既包括金融监管框架的改革，金融监管部门的职能改革和内部机构设置的改革，监管取向、监管重心、监管程序和监管方式的改革，监管标准、监管透明度、监管约束等的改革，也包括各监管部门之间的政策协调机制改革、监管行为的合作机制改革、信息共享机制改革、中央与地方的金融监管体制改革等等。第四，着力引导金融运作脱虚向实，强化对各类资产管理的监管，限制乃至禁止资金的脱实向虚炒作，运用政策机制和监管机制有效引导资金进入实体经济部门。

金融监管新框架落地需要抓实的要点 以一委一行两会为框架的金融监管体系即将展开实质性工作，面对繁重复杂的各项监管事务，有效防控金融风险、打好防控金融风险攻坚战是今后几年金融监管的基本点。金融是现代经济的核心，金融运行导向着资源配置。

目前，我国金融数据的统计比较混乱。由于它们不属于金融机构，金融监管部门对它们的监管鞭长莫及，几乎处于真空状态，由此引发的各种金融风险愈演愈烈。

相对于服务实体经济和防控金融风险而言,深化金融改革是机制、路径和桥梁。第三，创立了一套具有中国特色的金融监管机制，形成了一个多元化推进金融创新和金融发展的监管格局。